川普威脅轟炸伊朗，油價因荷姆茲海峽恐慌飆漲4%

川普威脅稱，若荷姆茲海峽的船隻遭到攻擊，將轟炸伊朗的橋樑、發電廠及德黑蘭目標。此舉升級令布蘭特原油週三上漲3.75%，至每桶94.42美元。

「市場面臨的干擾不僅止於中東，」荷蘭國際集團（ING）大宗商品策略師沃倫·帕特森（Warren Patterson）與伊娃·曼西（Ewa Manthey）在報告中指出。「在黑海，俄羅斯的CPC terminal已停止接收來自哈薩克的石油，裝載作業因針對油輪的持續攻擊而暫停。」

布蘭特原油飆漲3.41美元至每桶94.42美元，西德州中級原油則上漲3.69%至87.45美元。在伊朗支持的葉門胡塞武裝宣布封鎖曼德海峽後，油價漲勢進一步加速，至少三艘沙烏地油輪在紅海調頭。市場數據顯示，全球約21%石油貿易經由的荷姆茲海峽，目前已無任何船隻通行。

荷姆茲海峽與全球第四大石油航線曼德海峽同時面臨威脅，可能切斷沙烏地的主要出口路徑。利雅德當局先前已將多數原油運往紅海的延布港以繞過荷姆茲海峽，但胡塞封鎖現在威脅了這條替代路線。隨著川普表示無意重啟談判，市場正面臨自1990年波斯灣戰爭以來未見的供應中斷情境。

兩大咽喉，一場危機

荷姆茲海峽是阿曼與伊朗之間寬21英里的水道，每日處理約2100萬桶石油，約占全球消費量的五分之一。在伊朗威脅後，該海峽關閉，所有油輪交通停滯，無船隻通過。位於紅海南端的曼德海峽是連結地中海與蘇伊士運河至印度洋的唯一海上航線。胡塞武裝在此處的封鎖不僅威脅沙烏地原油，也影響亞洲與歐洲之間的所有貨櫃航運。

聯合海事資訊中心在一份建議備忘錄中指出，「接近該組織的消息人士稱，胡塞武裝已完成攻擊航運的準備，包括在曼德海峽附近部署飛彈與無人機。」油輪追蹤數據顯示，在胡塞宣布封鎖後，至少有三艘沙烏地船隻於週二在紅海調頭。

中東以外地區的供應風險

供應衝擊因黑海地區的干擾而加劇。ING表示，俄羅斯的CPC terminal已停止接收來自哈薩克的石油。從田吉茲油田運送至諾沃羅西斯克港的CPC管線每日運送約120萬桶石油，在該區域油輪遭襲後已暫停裝載作業。

三大主要石油供應路線同時承壓，形成了分析師預期將持續至解決方案出現的風險溢價。上一次出現類似多重咽喉點中斷的情況是在1990-91年波斯灣戰爭期間，當時伊拉克入侵科威特使全球市場每日減少430萬桶供應，布蘭特原油價格翻倍至40美元。當前情境雖然結構不同，但威脅的供應損失規模相似。

各類資產的市場反應

地緣政治衝擊引發金融市場廣泛的避險情緒。黃金上漲，投資者尋求避險資產，亞洲與歐洲股市指數下跌。標普500能源板塊因油價飆升而漲逾2%，航空與運輸股則因燃油成本擔憂而遭拋售。華爾街恐慌指數VIX攀升，選擇權交易員押注波動性持續。

布蘭特原油選擇權偏斜急劇轉向上檔，反映市場預期該中斷將持續數週而非數日。交易所數據顯示，布蘭特原油價外買權的溢價已超過2022年俄烏衝突升級期間的水準。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。