海德魯鋁業Q2 EBITDA受鋁價推升 年增15%達89.23億挪威克朗

海德魯鋁業（Norsk Hydro）公布第二季調整後EBITDA為89.23億挪威克朗，較去年同期成長15%，主要受惠於鋁價上漲及回收業務利潤提升。

「本季度既反映了海德魯的營運實力，也展現了歐洲工業的機遇，」海德魯總裁兼執行長Eivind Kallevik表示。「重啟Slovalco冶煉廠的框架協議，是重建歐洲鋁產能的重要一步。」

調整後每股盈餘從1.7挪威克朗上升至2.2挪威克朗，自由現金流達到40億挪威克朗。十二個月調整後RoaCE為10.9%。最大業務板塊鋁金屬部門調整後EBITDA從24.23億挪威克朗翻倍以上至64.21億挪威克朗，受益於全包金屬價格上漲及氧化鋁成本下降。回收業務調整後EBITDA超過9億挪威克朗，受到北美強勁利潤率及高附加值產品溢價支撐。

這份財報顯示海德魯在受惠於有利的鋁市場條件的同時，也具備推動策略性項目的能力。公司計劃於2026年下半年重啟位於斯洛伐克的Slovalco冶煉廠7.5萬噸產能，此前已與政府就能源及碳成本補償簽訂長期框架協議。

各業務板塊表現好壞參半。 鋁土礦與氧化鋁部門調整後EBITDA從15.21億挪威克朗降至5.22億挪威克朗，受氧化鋁價格下跌及巴西里爾兌美元升值影響。能源部門調整後EBITDA從10.69億挪威克朗降至4.99億挪威克朗，因水力發電量減少及電價區域差異損失。金屬市場部門從2.76億挪威克朗降至0.32億挪威克朗，因採購與交易表現疲弱。擠型業務則逆勢成長，從12.60億挪威克朗升至14.63億挪威克朗，受惠於回收利潤率提升及固定成本降低。

海德魯在本季度還簽署了兩項長期協議。公司與Eviny簽訂了一份為期10年的供電合約，自2031年至2040年每年供應5億千瓦時（0.5 TWh），使2030年代挪威電力採購覆蓋率提升至85%。此外，海德魯與Nexans簽訂了一份為期五年的供應協議，提供約8.5萬噸低碳鋁線材，以支持歐洲電力基礎設施需求。

淨債務從上一季的129億挪威克朗增加至163億挪威克朗，主要因股利支付與投資支出。調整後淨債務從216億挪威克朗升至228億挪威克朗。

Slovalco重啟及新供電合約帶來的展望上調，顯示管理層預期歐洲鋁需求將進一步增強。投資人將密切關注冶煉廠擴產進度及2026年下半年進一步的電力採購公告。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。