高盛、摩根士丹利Q2營收飆升39.5%，歐洲銀行料成下一波贏家

高盛第二季營收飆升39.5%，摩根士丹利營收增長27.1%，雙雙大幅優於市場預期，並觸發分析師上調評級。

「整體結果相當正面，四家銀行在每股盈餘與撥備前淨收入方面皆優於預期，」Jefferies團隊在報告中指出。「在強勁資產負債表動能的支持下，淨利息收入增長保持健康。」

高盛2026年上半年市場業務營收創下歷史紀錄，主要受股票業務營收創新高及保證金餘額達歷史最高水準所帶動。該行的投資銀行積壓案件升至五年高點，為獲利動能持續提供支撐。摩根士丹利營收較預期高出8.7%。Jefferies將高盛2026年下半年獲利預估上調9%，2027財年則上調8%。

這些強勁業績顯示，投資銀行業的復甦可能已超出華爾街範圍。高盛股價在財報公布後上漲9.9%，摩根士丹利則下跌4.1%。未來幾週歐洲銀行業者公布的財報，將檢驗這股動能是否跨越大西洋。

整體銀行業在第二季同樣交出亮眼成績。美國銀行、花旗集團與富國銀行均優於獲利預期，受惠於淨利息收入成長、手續費收入及資本市場活動。美國銀行將2026全年營運槓桿指引從原先的200個基點以上，上調至300至400個基點；其有形普通股權益報酬率達到17%，高於Jefferies預估的16.1%。

高盛上半年創紀錄的表現，受大型併購案件加速及積壓案件達五年高點所推動。該行的股票業務錄得歷史最高保證金餘額，而顧問業務則受惠於交易活動回升。Jefferies為高盛設定1,299美元的目標價，意味著較當前水準約有20%的上漲空間。

摩根士丹利的業績主要由投資銀行及銷售與交易業務的強勁表現帶動，不過該行股價在財報發布後走低，因其淨息差展望低於預期。該行的財富管理業務也為優於預期提供了支撐。

這波強勁的財報季促使分析師開始尋找下一波受惠者。那些擁有龐大資本市場業務的歐洲投資銀行，可能從與推動華爾街業績相同的宏觀因素中獲得類似順風：強勁的交易活動、投資銀行手續費回升，以及健康的客戶參與度。Jefferies團隊指出，資本市場業務是美國四大貨幣中心銀行中的亮點，受強勁交易活動與投資銀行手續費改善所推動。

美國大型銀行上調財測指引，顯示管理層預期交易熱潮將持續。投資人將密切關注未來幾週歐洲銀行的財報，以確認此一趨勢是否為全球性現象。

本文僅供參考，不構成投資建議。