歐洲面臨80%天然氣儲存目標落空 亞洲需求緊縮供應

歐洲很可能將無法在冬季前達到80%的天然氣儲存目標，原因是美國與伊朗戰爭後，與亞洲買家的競爭日益加劇，Equinor 執行長表示，這將使該地區面臨更劇烈的價格波動。

「我們認為歐洲今年秋季未必能夠將庫存補充至80%以上，」歐洲最大天然氣供應商 Equinor 的執行長 Anders Opedal 在週三接受採訪時表示。

根據 Gas Infrastructure Europe 的數據，歐盟各地的天然氣儲存設施目前的庫存率為54%，是15年來同期第二低水平，且遠低於五年平均水平。供應缺口源於雙重供應衝擊：美國與伊朗戰爭實際上已使通過荷姆茲海峽的航運陷入停滯，擾亂了約五分之一通常流向亞洲的全球液化天然氣供應，而俄羅斯的管道天然氣因烏克蘭戰爭而持續被淘汰。

Opedal 表示，這一缺口意味著歐洲——其進口需求約有30%依賴液化天然氣——今年冬季將比往年更容易受到市場價格波動的影響。亞洲買家如今正在吸納今年早些時候原本流入歐洲的貨物，就在歐洲進入供暖需求旺季之際，全球供應變得更加緊張。

Equinor 在週三公佈了自2023年初以來的最高季度利潤，該公司是歐洲能源市場的風向標。這家挪威國家控股的生產商公佈，4月至6月期間的調整後稅前盈利為114.8億美元，高於去年同期的65.4億美元，大致符合分析師預期的113.7億美元。其股價今年迄今已上漲54%，表現優於歐洲能源股30%的漲幅。

該公司第二季度的平均原油實現價格從去年同期的每桶63美元躍升至每桶97.90美元，而其歐洲天然氣價格則上漲32%，達到每百萬英制熱量單位15.79美元。布倫特原油本季度平均價格為每桶96.68美元，而2025年同期為每桶66.71美元，此前美國與伊朗衝突使油價在每桶70美元至近120美元之間波動。

液化天然氣貨船轉向亞洲

「原本應該來自卡塔爾的天然氣本應運往亞洲，而這意味著今年早些時候流入歐洲的液化天然氣，如今正在運往亞洲，」Opedal 在描述全球供應競爭日益激烈時表示。這種轉向標誌著與2023年和2024年的情況逆轉，當時大量的液化天然氣貨物——原本運往需求疲軟的亞洲市場——湧入歐洲儲存設施，幫助該地區在11月之前輕鬆超過了80%的儲存目標。

歐洲儲存水平上一次在進入補庫季時如此之低是在2021年，當時一個漫長的冬季和低迷的俄羅斯管道流量引發了一場天然氣價格危機，將基準的荷蘭 TTF 天然氣期貨推高至每兆瓦時300歐元以上。那個冬季，儲存設施在供暖季結束時的庫存率約為30%，引發了歐盟各國的緊急政府干預。

Equinor 的策略轉向

Equinor 維持了其2026年全年產量增長3%的目標及其130億美元的投資計劃。該公司旗下包括能源交易在內的下游業務部門公佈季度利潤為7.77億美元，超過了分析師預估的6.23億美元以及該部門自身4億美元的季度指引。

價格上漲帶來的意外收益促使 Equinor 將其股票回購計劃翻倍，向股東返還更多現金，同時由於需求疲軟而縮減可再生能源投資——這一戰略轉變顯示，戰爭驅動的能源危機正在重塑歐洲大型石油和天然氣生產商的投資優先級。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。