WTI原油突破91美元，伊朗與以色列軍事攻擊撼動油市

WTI原油週一攀升至每桶91.30美元，創下數月來最高收盤價，這是自四月停火協議以來，伊朗與以色列首次交火，威脅到經由霍爾木茲海峽的供應路線。

「市場正在為波斯灣流量的長期中斷定價，在霍爾木茲海峽重新開放之前，每一桶通過這個咽喉要道的原油都帶有戰爭溢價，」Edgen資深商品分析師Omar Tariq表示。

布蘭特原油上漲1.6%至每桶94.74美元，此前曾一度飆升超過4.5%。兩大基準油價今年以來均已上漲超過60%，但仍低於三月的水平，當時布蘭特原油約在120美元附近交易。沙烏地阿拉伯將七月對亞洲的阿拉伯輕質原油官方售價，調整為每桶較阿曼/杜拜基準溢價9.50美元，低於六月的15.50美元，顯示即使在供應持續受限的情況下，需求仍在放緩。

霍爾木茲海峽在伊朗初步封鎖後仍處於受限狀態，卡達Ras Laffan出口產能仍較正常水準低了約17%。川普總統敦促雙方停止「開火」，並表示停火談判正在進行中，但表示封鎖將持續到達成「最終協議」為止。任何長時間的關閉都將進一步收緊全球原油供應，並對消費者與航空公司的燃料成本維持上行壓力。

供應中斷溢價擴大

NYMEX七月汽油期貨收於每加侖3.0706美元，七月熱燃油收於每加侖3.5999美元，反映出整個石油產品體系普遍面臨的上行壓力。加拿大宣布提供高達1.5億加元的融資，幫助航空公司應對更高的航空燃油成本，這是為緩解能源價格高漲衝擊的最新政府干預措施。

根據Rystad Energy的數據，一旦霍爾木茲海峽重新開放且流量恢復正常，OPEC+可能會開始解除2022年十月同意的每日200萬桶官方減產。短期內，多餘的供應可透過重建戰略與商業庫存來吸收，但一旦補庫完成，結構性過剩可能重新浮現，可能迫使該集團重新回到協調減產的局面。

天然氣面臨壓力

NYMEX七月天然氣結算價為每百萬英熱單位3.1470美元，下跌2.8%，因較溫和的天氣預報與產量上升，抵消了看多的庫存數據。美國庫存仍較五年季節性平均水準高出5.7%，而美國本土48州的乾天然氣產量達到每日1104億立方英尺，接近歷史紀錄。

液化天然氣出口流量平均為每日172億立方英尺，較前一週下降5.8%，因終端設施的季節性維護壓低了出口需求，使更多天然氣留在國內市場。歐洲庫存僅為滿庫的41%，而五年平均值為56%，這一缺口將需要在維修週期結束後，大量進口美國液化天然氣。

能源資訊管理局報告，截至5月29日當週庫存注入950億立方英尺，低於990億立方英尺的共識預期，也低於五年平均值的1010億立方英尺。儘管連續三週的注入量低於平均，價格仍未能守住漲幅，七月合約連續第二個交易日未能突破3.387至3.396美元的阻力區間。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。