WTI原油跌破對稱三角形，下行風險加劇

原油跌破對稱三角形及關鍵移動平均線，顯示供需平衡發生轉變，可能加速賣壓朝向關鍵支撐區域。

WTI原油於6月11日跌破為期數週的對稱三角形下緣，同時失守50日及200日移動平均線，技術交易員將此視為空頭延續型態。此次跌破使市場焦點轉向每桶72.50美元附近的下一支撐密集區，該處為3月至5月漲勢的61.8%斐波那契回檔位，與4月的前一波低點交匯。

「對稱三角形在成交量高於平均水準的情況下遭到跌破，確認了在盤整期之後跌勢正在重啟，」彭博情報首席技術策略師Paul Ciana表示。「下一波下跌目標指向72至70美元區間，而收盤跌破70美元將打開通往3月所見67美元區域的大門。」

此波下跌之際，大宗商品價格普遍仍面臨壓力，交易商正在權衡短期賣壓風險與深度折價時潛在的低接買進機會。美元走強——過去兩週對一籃子主要貨幣升值2.3%——為以美元計價的原油增添了阻力，使其他貨幣持有者購買成本更高。

供應過剩憂慮再起

此次跌破之際，市場對供應過剩的擔憂正日益加劇。OPEC於6月10日發布的最新月報顯示，該組織5月產量每日增加12萬桶，主要由伊拉克和奈及利亞產量提升帶動，即便該組織對下半年的需求預測保持不變。根據EIA數據，截至6月5日當週，美國原油庫存為4.55億桶，較五年季節性平均值高出約3%。

在需求方面，中國與歐洲製造業活動放緩，削弱了對消費增長的預期。中國官方製造業PMI於5月降至49.5，為三個月來首次陷入收縮；而歐元區綜合PMI仍處於48.9的萎縮區間。這兩個地區合計約占全球原油需求的30%。

斐波那契水準成焦點

6月11日遭到跌破的對稱三角形自3月中旬開始形成，當時WTI從67.20美元反彈，並在4月初觸及82.45美元高點。該段漲勢的38.2%斐波那契回檔位位於76.60美元，該水準在6月10日盤中已被跌破。50%回檔位74.80美元在次一交易日失守，而72.50美元附近的61.8%水準目前是3月低點來襲前的最後防線。

若持續跌破72.50美元，將暴露70美元的整數心理關卡，以及3月14日的低點67.20美元。在上行方面，目前已跌破的三角形下緣（目前約在77.50美元附近）則需重新收復，方能扭轉此空頭格局。

此跌破的影響不僅限於原油市場。能源成本降低可能緩解運輸與製造業的投入價格壓力，有可能在未來幾個月內壓低整體通膨數據。然而，能源類股面臨逆風：標普500能源指數本月已下跌4.8%，與原油跌勢同步。根據IMF估計，包括沙烏地阿拉伯與伊拉克在內的產油國，若油價持續低於每桶75美元——這是兩國平衡財政帳目所需的水準——也可能面臨預算壓力。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。