VTV 創 52 週新高，資金從 AI 股輪動至價值股

隨著投資人撤出 AI 相關股票，資金正流入價值股，推動 Vanguard 價值指數 ETF（VTV）升至 52 週新高。

VTV 於 6 月 5 日觸及約 215 美元的 52 週新高，較 170.95 美元的低點上漲 26%，主因投資人從 AI 成長股轉向防禦型價值股。

「美國股市在第一季因 AI 驅動的顛覆性變革與地緣政治衝擊而下跌，促使資金從軟體與成長股輪動至防禦型、大宗商品及價值類股，」Baron Capital 在其 Baron Financials ETF 的 2026 年第一季投資人信函中表示。

VTV 基金追蹤 CRSP 美國大型價值股指數，年費率為 3 個基點。該基金獲得 Zacks ETF 評級第 1 名（強烈買入），風險展望為中等。根據 Barchart 的數據，該基金的加權阿爾法值為 25.04，顯示仍有進一步上漲動能。

資金轉向價值股可能在短期內對納斯達克等成長型權重較高的指數構成壓力，因為資金流向正轉向歷來波動較低的類股。VTV 的下一個催化劑將是第二季財報季，屆時投資人將評估價值股能否維持其相對優異的表現。

這一轉變標誌著 2025 年底至 2026 年初主導市場的 AI 驅動漲勢出現逆轉。Baron Capital 指出，第一季小型股表現優於大型股，價值股在所有類別中均顯著超越成長股。MSCI 美國金融指數第一季下跌 9.89%，而 FactSet 全球金融科技指數則大跌 20.15%。

另類資產管理公司也感受到了資金輪動的影響。根據 Baron Capital 的說法，KKR & Co. 過去 52 週下跌 22.64%，原因是市場對私募信貸品質與募資情況的擔憂打壓了該板塊。該公司管理資產規模達 7440 億美元，其中包括 1350 億美元的私募信貸。

VTV 基金創下 52 週新高之際，投資人正尋求布局金融、能源及必需消費品等主導價值股指數的類股。與大盤相比，CRSP 美國大型價值股指數的組成更傾向於具備較低市淨率及較高股息收益率的公司。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。