美國通膨率升至4.2%創三年新高，石油成本飆升成主因

美國5月消費者物價以三年來最快年增速度上漲，中東衝突推升能源成本，使通膨進一步偏離聯準會2%的目標。

根據聯邦政府週三公布的數據，美國5月通膨年率加速至4.2%，為三年來最強勁的讀數，中東衝突導致石油成本飆升，進而推升整體經濟中的能源價格。

「能源驅動的通膨持續存在，正在延後利率正常化的路徑，」高盛研究部門的經濟學家週三在一份報告中寫道，將首次聯準會降息的預測時間從2026年12月推遲至2027年6月。該行也將第二次預期降息從2027年3月移至2027年12月。

根據勞工統計局發布的數據，5月讀數與《道瓊新聞社》調查經濟學家所得出的4.2%共識預估相符。數據顯示，由於中東供應中斷風險推高原油價格，能源成本佔月度漲幅的大部分。

這項數據強化了聯準會維持基準利率在今年年底前處於高水位的理由，高盛目前預期2027年僅會進行兩次各25個基點的降息。聯準會自去年以來一直維持政策利率不變，而5月的消費者物價指數（CPI）報告降低了近期寬鬆的可能性。

上一次通膨如此火熱是在2023年年中，當時年度CPI突破4%後才開始逐步回落。這一降溫趨勢因能源價格開始當前這波上漲而停滯，5月的數據確認了趨勢已經逆轉。根據《華爾街日報》共識，在數據發布前接受調查的經濟學家已預期通膨將因能源成本上升而繼續走高。

高盛修正後的預測與華爾街各大銀行近期更廣泛的重新定價一致，這些銀行在過去幾週內已將首次降息的預期時間進一步推至2027年。經濟學家警告，如果中東衝突持續導致能源價格繼續攀升，利率寬鬆的時間表可能還會進一步延後。

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