美國AI出口管制波及Anthropic UBS預測類股輪動

美國對Anthropic前沿AI模型的出口管制，可能引發資金從半導體類股轉向軟體類股的輪動，根據瑞銀(UBS)分析。

美國政府於6月12日勒令Anthropic封鎖外國人士存取其兩款最先進的AI模型——Fable 5與Mythos 5，理由是發現了一種可能繞過網路安全防護措施的越獄(jailbreak)手法。這項由商務部工業安全局發布的出口管制，迫使Anthropic在Fable 5公開發布僅三天後，便在全球範圍內禁用該模型。

川普科技顧問委員會共同主席大衛·薩克斯(David Sacks)在社群媒體上表示：「政府是在Anthropic執行長達里奧·阿莫迪(Dario Amodei)拒絕修補越獄漏洞或將模型下架後，才不情願地發布這項出口管制。目前的希望是，Anthropic能夠修復安全問題，管制令得以解除，Fable重新全面發布。」

瑞銀分析師表示，這項限制可能因AI模型部署受限而壓抑需求預期，引發半導體類股抛售，而軟體類股則可能因競爭優勢或合規AI解決方案需求增長而受益。該銀行在報告中指出，監管轉向可能顯著重塑AI投資格局。

監管背景

Anthropic與川普政府之間的爭端自2025年初以來不斷升級，當時政府指控該公司打造「覺醒AI」(woke AI)，並稱阿莫迪為「意識形態狂熱分子」。在Anthropic拒絕讓五角大廈將其模型用於國內監控及全自主武器系統後，雙方緊張關係進一步加劇。國防部隨後威脅將Anthropic列為「供應鏈風險」——此分類將要求軍事承包商與其斷絕往來。

據知情人士向路透社透露，亞馬遜執行長安迪·賈西(Andy Jassy)在禁令發布前，曾向川普政府高層官員提出對Anthropic模型的安全疑慮。亞馬遜既是Anthropic的競爭對手，也是其主要投資者，該公司未證實是否曾與政府官員討論相關模型。

Anthropic表示，該公司認為政府得知了一種越獄手法——一種繞過Fable 5安全防護、防止其最強大功能被用於邪惡目的的方法。這些安全防護會在使用者請求傳遞至AI模型之前，將其分類為安全或不安全，並將不安全請求引導至功能較弱的模型。Anthropic指出，該繞過手法僅發現了「微小的」安全漏洞，其他公開可用的模型同樣能夠發現。

具全球影響力的出口管制

部分專家對這項限制的範圍提出質疑。加州大學全球衝突與合作研究所高級研究員吉米·古德里奇(Jimmy Goodrich)表示：「這項決策思慮不周，它甚至禁止在Anthropic任職的加拿大籍和英國籍員工進行研發工作。」

這項禁令發布之際，政府正從最初對AI採取的放任態度，轉向要求開發者在發布前分享模型以供審查——這無異於默認其並不信任企業能夠完全評估自身模型的能力。去年一項涵蓋25國的調查發現，人們對AI感到憂慮的比例是感到興奮的兩倍以上。

據《The Information》報導，政府不太可能強迫其他AI公司遵守類似於針對Anthropic的限制。在2025年升級數輪關稅後，美國目前對中國商品的平均關稅約為11%，這為針對性而非廣泛性的技術管制提供了先例。

前沿AI模型的不透明性仍然是監管機構面臨的核心挑戰。牛津大學經濟學家馬克西米利安·卡西(Maximilian Kasy)表示，大型語言模型的運作效果遠超其數十億個內部參數所「應有」的水準，他將現代AI發展比作煉金術——透過反覆試錯取得成功，但尚未建立在系統性理論基礎之上。這使得無論是企業還是政府，都極難對其進行全面評估。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。