伊朗六千萬桶原油滯留海上 中國買家轉向致庫存激增

伊朗在六月停火後運出逾6000萬桶原油，但中國獨立煉油廠卻轉向伊拉克、阿聯酋和卡塔爾購買更便宜的原油。

伊朗原油浮倉量正在膨脹，原因是六月停火協議引發出口激增，但主要買家——中國獨立煉油廠——已轉向價格更低的競爭對手中東油種，導致船貨滯銷。

「伊朗石油諷刺地成了最貴的，」一位活躍於山東市場的高級交易員表示，因為伊朗輕質原油的折扣價維持在每桶較ICE布蘭特原油低2至3美元，而競爭對手供應商提供的折扣高達5至8美元。

根據油輪追蹤機構Vortexa Analytics的數據，6月15日至7月6日期間，約有3000萬桶伊朗原油被裝運，相當於每日135萬桶。Kpler的數據則顯示，從6月14日至7月10日，約有3450萬桶原油經由21艘油輪通過霍爾木茲海峽。美國倡導組織「聯合反對核伊朗」指出，自6月14日停火協議宣布以來，已有52艘油輪裝載約6200萬桶伊朗原油及成品油出航，其中15艘已抵達新加坡海峽，3艘超大型原油運輸船已完成卸貨。

未售出的伊朗原油庫存積壓，可能形成供應過剩，而美國本週重新實施制裁，更可能使德黑蘭面臨更多船貨尋求買家。Kpler數據顯示，中國7月伊朗原油進口量已降至每日55.6萬桶，為2023年1月以來最低。

交易員表示，位於東部石油樞紐山東的中國獨立煉油廠（俗稱「茶壺」）近幾週從卡塔爾、伊拉克和阿拉伯聯合大公國購入了1600萬至2050萬桶原油，這是自衝突爆發以來，它們對非制裁中東石油的最大規模採購。據了解採購情況的交易員透露，民營煉油廠盛虹石化另購入了1200萬桶伊拉克、阿布達比和沙烏地原油。

這波非伊朗船貨浪潮擠壓了伊朗原油需求，因為競爭對手的中東產油國在6月底霍爾木茲海峽重新開放後，紛紛急於恢復出口。這些船貨以到岸交貨方式銷售，賣方包括Mercuria和Vitol等歐洲交易商、中石油國際和振華石油等國有巨頭，以及海灣生產商阿布達比國家石油公司，8至9月交貨的定價較ICE布蘭特原油每桶折價5至8美元。

相比之下，伊朗輕質原油的折扣幅度仍維持在每桶2至3美元不變，促使兩位交易員形容賣方「反應慢」且「固執」。悼念遭暗殺的最高領袖阿里·哈米尼的為期一週葬禮活動，也因辦公室在哀悼期間關閉而拖慢了銷售。

伊朗出口激增與油輪航跡

根據UANI分析，伊朗出口量在2026年2月平均為每日217萬桶，較1月增長20%，隨後在3月降至每日113.6萬桶。TankerTrackers.com表示，德黑蘭「在一夜之間運出了不少於1000萬桶原油和燃料油」，以應對美國海軍封鎖可能恢復的局面。

國際能源署(IEA)表示，6月全球石油供應量每日增加410萬桶，但仍較戰前水平每日低940萬桶。該機構的2027年預測顯示，假設生產商能重啟油田、煉油廠能恢復正常產品運輸，明年供應量將每日超出需求量462萬桶，而今年則為每日短缺86萬桶。然而，IEA指出，7月7日至8日敵對行動升級「為前景蒙上陰影，並可能顛覆預測」。

本週，在美國與伊朗之間針鋒相對的攻擊之後，霍爾木茲海峽的交通再次放緩。交易員預計伊朗石油銷售將在下週回升，獨立煉油廠預計8至9月到港船貨的折扣幅度為每桶4至5美元。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。