伊朗警告川普，緊張局勢威脅全球21%石油供應

伊朗最高安全官員反擊川普總統威脅要摧毀該國電網的言論，要求進行相互尊重的對話，同時暗示將採取報復行動——此舉使緊張局勢急劇升溫，恐將破壞2026年伊朗戰爭中脆弱的60天停火協議。

伊朗最高國家安全委員會秘書公開回應川普的警告——即若未能達成核協議，美國可迅速摧毀伊朗電網——他呼籲美國總統「以尊重的態度與伊朗人民對話」，並警告若未能如此，德黑蘭將「以另一種方式回應」。此次交鋒是自2月底60天停火協議生效以來，雙方最直接的對抗，此前美國與以色列在「史詩之怒行動」下展開了軍事行動。

「伊朗的回應顯示，停火的外交窗口正在迅速關閉，」Edgen地緣政治風險分析師艾琳娜·費雪表示。「每一次升級都降低了透過談判達成結果的可能性，並推高了原油和避險資產所包含的風險溢價。」

荷姆茲海峽——全球21%的海運石油途經此處——仍是核心引爆點。伊朗已封鎖該咽喉要道，威脅切斷全球原油供應的相當大一部分，加劇了衝突爆發以來一直困擾市場的燃料危機。布蘭特原油已計入重大的供應中斷溢價，交易員正在權衡長期封鎖的可能性，以及8月13日核協議截止日期前達成外交突破的渺茫機率。

外交的脆弱天花板

預測市場反映出對和平解決方案的疑慮日益加深。美伊雙方在7月31日前舉行外交會晤的機率為74.5%，但隨著雙方立場日趨強硬，該數字持續下滑。市場對8月13日前達成最終核協議的定價明顯偏低，考量到當前威脅與反威脅的軌跡，參與者認為成功達成協議的機率極低。

伊朗伊斯蘭革命衛隊聖城旅新成立的一支單位——命名為「穆赫塔爾」，據報負責針對包括川普在內的美國官員——為局勢增添了另一層風險。以色列則另行警告，任何主張摧毀以色列的伊朗領袖都將成為剷除目標，這預示著在哈梅內伊遭暗殺後，以色列可能轉向對伊朗指揮體系採取更具侵略性的行動。

市場面臨的風險

此次升級對各類資產類別帶來直接影響。原油面臨最直接的上行風險：上一次如此大規模的主要咽喉要道遭到中斷——2019年沙烏地阿美石油公司的阿布蓋格與胡賴斯設施遇襲——布蘭特原油在單一交易日內飆升15%。黃金通常在面對地緣政治動盪時受惠，已出現避險資金流入增加的情況，而股市則因能源成本上升及供應鏈不確定性而面臨逆風。

60天停火協議的到期時程增添了急迫性。若在4月底前未能達成永久協議，戰事重啟可能進一步推高油價，並加速資金逃離風險資產。阿曼等調解國的角色，以及國際原子能總署等國際機構的回應，將是決定當前口水戰升級為全面軍事對抗，還是降級為重啟談判的關鍵。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。