伊朗要求以色列撤出黎巴嫩 三條戰線衝突風險升高

伊朗首席談判代表直接要求以色列從黎巴嫩領土撤軍，這在美國斡旋的談判中注入新的引爆點，距離預定簽署日期僅剩數日。

根據卡利巴夫辦公室發布的聲明，兼任伊朗核談判首席代表的國會議長穆罕默德·巴格爾·卡利巴夫在與黎巴嫩議長納比·貝里通話時表示，以色列必須撤出黎巴嫩所有「占領領土」。一名白宮高級官員表示，這項要求提出的時機，正值美國與伊朗準備於週五正式簽署一份諒解備忘錄，旨在解決雙方在伊朗核子與飛彈計畫上的分歧。

以色列總理班傑明·納坦雅胡在一份聲明中回應稱：「這場鬥爭尚未結束。」一名以色列消息人士向《耶路撒冷郵報》表示，以色列不會作為任何美伊協議的一部分從南黎巴嫩撤軍，直接反駁了伊朗的先決條件。此次交鋒是自上個月核子架構宣布以來，兩國之間最尖銳的公開分歧。

這項要求為原本聚焦於濃縮限制與制裁解除的談判增添了領土維度。伊朗堅持將黎巴嫩撤軍議題與更廣泛的協議掛鉤，可能導致數週以來的外交進展功虧一簣。全球約21%石油貿易通過的荷姆茲海峽仍是關鍵風險渠道——伊朗與以色列之間的任何升級都可能擾亂油輪運輸，使原油價格急劇飆升。隨著外交時間表與領土爭端交織在一起，布蘭特原油本月已上漲約4%。

歷史先例與市場影響

伊朗上一次將區域領土要求與核談判掛鉤是在2015年，當時最初的《聯合全面行動計畫》談判因類似涉及葉門的條件而停滯了三個月，最終該要求被放棄。若歷史重演，當前的僵局可能導致協議延遲或破局，從而消除石油市場一個潛在的供應緩解來源。根據選擇權市場數據，布蘭特原油期貨已計入約每桶3至5美元與外交不確定性相關的風險溢價，布蘭特合約的隱含波動率升至上一次在2024年4月伊朗與以色列局勢升溫期間的水平。

黃金通常在地緣政治不確定性中受益，目前維持在每盎司約2,350美元附近，投資者正對沖升級風險。若爭端擴大為涉及南黎巴嫩真主黨（伊朗支持的民兵組織在當地保有大量軍事基礎設施）的多條戰線對抗，以色列謝克爾可能面臨壓力。美國和以色列的國防類股本月份表現均優於大盤指數，標普500航太與國防次指數上漲約3%，而標普500整體指數持平。

美元指數小幅走高，避險資金流入抵銷了市場對聯準會可能降息的預期；而與石油進口國掛鉤的新興市場貨幣——包括印度盧比和土耳其里拉——則因擔憂原油價格上漲可能擴大經常帳赤字而面臨輕微壓力。由於外交不確定性加劇了原有的財政擔憂，以色列政府債券殖利率本週上升約8個基點。

未來情境

若美國促成妥協，將黎巴嫩問題與核談判脫鉤，諒解備忘錄可按計劃於週五簽署，為制裁解除和伊朗石油出口每日增加多達50萬桶鋪平道路。若伊朗立場強硬，協議將破裂，該地區將回到2026年初那種緊張局勢升溫的狀態——以色列對敘利亞境內伊朗相關目標發動打擊，真主黨則沿北部邊境保持戒備。接下來48小時的外交管道運作將決定區域走向，美國國務卿預計將在週五簽署截止日期前與雙方進行通話。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。