Ingredion 以 27 億英鎊全現金收購 Tate & Lyle

投資要點：

• Ingredion 每股出價 615 便士，溢價幅度達 60%
• 交易打造全球特種配料龍頭企業
• Tate & Lyle 成為最新一家離開倫敦的英國品牌

Ingredion Inc. 同意以 27 億英鎊（約 36 億美元）全現金收購 Tate & Lyle Plc，此舉標誌著又一個標誌性英國品牌告別倫敦證券交易所。這家美國配料巨頭正尋求打造一家全球性的特種食品解決方案供應商。

根據週一發佈的聲明，總部位於伊利諾伊州威斯特徹斯特的 Ingredion 將為每股 Tate & Lyle 股票支付 595 便士現金，此外股東有權獲得每股最高 20 便士的股息。615 便士的總對價較 Tate & Lyle 上週五收盤價 491.40 便士溢價約 60%。彭博新聞此前於五月首次報導了這項潛在要約。

Tate & Lyle 董事長 David Hearn 在聲明中表示：「Tate & Lyle 董事會認為，Ingredion 的要約為股東提供了一個以現金實現價值的具吸引力的機會，且 Ingredion 將成為 Tate & Lyle 的優秀管理者。」

Tate & Lyle 是英國歷史最悠久的上市公司之一，最早可追溯至 19 世紀末的煉糖業務，近年來一直面臨壓力。該公司去年 10 月發布全年獲利預警，並於 11 月報告上半年獲利下降 10%。該公司在 2010 年出售了其糖業業務，轉而專注於代糖、熱量減少劑和膳食纖維，並於 2024 年以 18 億美元收購了特種膠體和果膠領域的領導者 CP Kelco。

此次收購擴大了 Ingredion 在質構改良、減糖及營養強化領域的特種配料平台，增加了多配料系統和配方開發方面的互補能力。合併後的公司將在美洲、歐洲、中東和非洲以及亞太地區擁有更廣泛的地理供應網絡。

Ingredion 於 2012 年從玉米精煉業務轉型，專注於生產更健康產品的食品添加劑，目前市值為 63 億美元。此交易將 Tate & Lyle 估值約為 37 億英鎊（含債務）。

巴克萊分析師 Alex Sloane 等人士警告，監管機構可能反對此次整合。摩根大通擔任 Ingredion 的顧問，而 Tate & Lyle 則與高盛集團、瑞穗金融集團旗下的 Greenhill & Co.、花旗集團及美國銀行合作。

此次收購是近期一系列英國公司離開倫敦股權市場的最新案例，引發了對倫敦交易所競爭力的擔憂。Tate & Lyle 的退出延續了英國企業因倫敦證券交易所估值折價而被美國和歐洲競爭對手收購的趨勢。

本文僅供參考，不構成投資建議。