吉利將關閉過剩工廠 海外銷售激增158%

吉利汽車董事長李書福將關閉冗餘工廠，並以「一個吉利」戰略整合品牌，從中國價格戰轉向國際市場擴張，海外銷售增長158%。

吉利汽車董事長李書福將關閉、合併或出售集團品牌帝國中多餘的工廠，將資源重新導向上市平台，這是中國產能過剩危機引發業界首次大規模整頓。

「吉利汽車堅定決心，通過將優質資源集中於垂直整合的汽車集團，實現健康的企業發展，」李書福週五在重慶車展的視頻致辭中表示。「如此一來，我們將把吉利打造成一家在系統發展、公司治理和全球競爭力方面具有優勢的強大汽車製造商。」

此次重組針對的是在2025年生產了302萬輛汽車（增長39%）的集團，同時創造了創紀錄的3452億元人民幣（480億美元）營收和168.5億元人民幣淨利潤。然而，中國汽車產能利用率約為49.5%，這意味著該行業生產的汽車數量幾乎是其銷售量的兩倍。吉利的品牌陣容——極氪、領克、銀河，加上母公司浙江吉利控股集團旗下的沃爾沃汽車和賓士股份——產生了重疊的研發、供應鏈和銷售管道，李書福現在旨在整合這些資源。

此舉使吉利成為首家公開承認合理化而非擴張定義下一階段的中國大型汽車製造商。隨著2026年前五個月海外銷量同比增長158%至371,354輛——佔總交付量近三分之一——該公司押注於關閉國內工廠以及與沃爾沃在歐洲和美國的工廠共享資產，能夠繞開國內利潤壓縮和西方關稅壁壘。

整合已經開始。高端電動車品牌極氪於去年12月完成與吉利汽車的合併，並從紐約證券交易所退市，成為全資子公司。在此之前，極氪收購了姊妹品牌領克51%的控股權，吸納了一個與極氪首款車型共享平台架構的品牌。合併後的實體預計研發費用將下降10%至20%，採購成本下降5%至8%，行政支持費用下降高達20%。

海外擴張推動戰略轉向

國際市場的開拓是增長故事中最引人注目的部分。吉利售價15,300美元的EX5電動SUV現已在35個國家銷售，體現了其出口戰略。去年11月，吉利及其母公司收購了雷諾集團巴西業務26.4%的股份，獲得了在南美的本地組裝基礎設施。該公司還進軍加拿大，中國電動車關稅下調為其開闢了一個新市場。

為了繞過歐盟關稅和美國對中國製造電動車的進口稅，吉利計劃利用沃爾沃在瑞典、比利時、斯洛伐克和南卡羅來納州的現有裝配廠，為極氪和領克生產車輛。這一戰略將未充分利用的西方產能重新利用，而不是建造新工廠——這與該行業十年來的擴張熱潮形成直接逆轉。

接班規劃與長遠佈局

李書福將吉利從一家冰箱零件公司打造成中國最具國際影響力的汽車製造商，他也透露正在規劃正式的接班計劃。他利用重組公告批評那些壓縮車輛開發週期的競爭對手，警告「汽車產品關乎人命安全」，絕不能以「粗製濫造」的理念生產車輛。

吉利並未投入數十億美元建設新基礎設施，而是完全停止在國內新建工廠的資本支出。目標是通過資產共享將全球工廠利用率提高3%至5%——這是一個溫和的目標，但如果實現，可能會顯著改善利潤率，因為在固定成本高昂且閒置裝配線因折舊和維護而耗費現金的行業中，此舉意義重大。

吉利H股今年以來上漲10.1%，週五收於19.15港元。滙豐維持對該股的買入評級，理由是高端品牌及出口韌性。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。