GameStop續約Coinbase比特幣選擇權合約 2026年創紀錄季度達成

GameStop於5月下旬續約了與Coinbase的比特幣選擇權合約，將合約展期，同時幾乎將所有比特幣持倉鎖定以換取預付現金。

該續約在一份監管申報文件中披露，確認這項選擇權策略將繼續鎖定GameStop的大部分比特幣持倉。該公司未披露具體條款或透過出售其比特幣持倉的買權所獲得的預付現金金額。

這筆交易正值GameStop公布創紀錄季度業績之際，但比特幣選擇權計畫對其利潤貢獻甚微。該策略涉及透過Coinbase出售其比特幣的買權，以此產生即時現金收入，但同時限制了超過執行價格的任何上漲空間。如果比特幣漲至執行價格以上，GameStop將錯失該水準之上的漲幅。根據公司聲明，Coinbase一直在擴展其選擇權業務能力，本週宣布計畫推出加密貨幣和股票的選擇權交易，作為其打造「一站式交易所」的一部分。

該合約結構意味著，如果加密貨幣反彈，GameStop可能會錯失比特幣價格上漲的機會，而所產生的預付現金迄今尚未對獲利產生重大影響。投資者將關注GameStop下次公布業績時該策略是否出現任何變化，因為其加密貨幣庫藏策略的有效性仍是個懸而未決的問題。GameStop的比特幣策略一直是其股票的主要敘事驅動力，而此次續約顯示即使在直接財務效益仍不明確的情況下，公司仍持續致力於加密貨幣曝險。該公司於2024年首次將比特幣作為庫藏資產，加入了越來越多使用加密貨幣作為資產負債表避險工具的上市公司行列。此次續約也為Coinbase的機構級選擇權產品提供了持續的收入來源，因為該公司正與其他交易所爭奪企業加密貨幣庫藏業務。對於GameStop股東而言，問題仍然在於這項選擇權策略所產生的預付現金最終能否轉化為可衡量的獲利增長，還是如果比特幣持續上漲，受限的上漲空間將被證明代價高昂。

本文僅供參考，不構成投資建議。