Fermi Inc. 完成 3.75 億美元可轉換票據定價，稀釋上限鎖定 14.64 美元

Fermi Inc. 完成 3.75 億美元、利率 5% 之 2031 年到期的可轉換高級票據定價，此次發行規模較原計劃擴大，並以上限贖回交易結構保護現有股東，在股價觸及 14.64 美元前不會面臨稀釋風險。

該公司授予初始購買者一項為期 13 天的選擇權，可額外認購 5,625 萬美元票據，若全數行使，總發行規模將達 4.3125 億美元。Fermi 在週四的一份聲明中表示，該票據年利率為 5%，自 2027 年 1 月 15 日起每半年付息一次，並於 2031 年 7 月 15 日到期。

初始轉換價格為每股 9.52 美元，較 7 月 9 日那斯達克收盤價 7.32 美元溢價 30%。與未具名金融機構進行的上限贖回交易將有效轉換價格提高至 14.64 美元，溢價幅度達 100%，從而在該價格以下完全消除現有持有人的稀釋風險。

預計淨募資額為 3.6225 億美元，若超額配售選擇權全數行使，則為 4.1681 億美元。在支付約 3,000 萬美元的上限贖回避險費用後，其餘資金將用於一般公司用途。該發行案預計於 7 月 14 日完成交割。

Fermi 有權在 2029 年 7 月 20 日之後贖回該票據，前提是公司股價在連續 30 個交易日中有 20 個交易日達到轉換價格的 130%。若發生根本性變更，持有人可按面值強制要求公司回購。在 2031 年 4 月 15 日之前，僅在特定條件下允許轉換；此後，持有人可在到期前隨時進行轉換。

Fermi 股價週四下跌 0.54%，收於 7.32 美元，使這家總部位於達拉斯的公司市值約達 12 億美元。自 7 月 3 日以來，該股已累計下跌 14%，此前執行長 Toby Neugebauer 在相關法律糾紛中因法官迴避而暫停了一項代理權爭奪戰。

上限贖回結構顯示管理層有意限制轉換特性所帶來的稀釋效應。投資者將關注 7 月 14 日的交割進度，以及後續募集資金是否用於資助 Fermi 位於德州阿馬里洛的 6 GW「Project Matador」核能與能源園區項目。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。