聯準會維持利率3.5%不變，鷹派點陣圖令美元飆升

聯準會週三連續第四次會議將基準利率維持在3.5%至3.75%，但點陣圖出現鷹派轉向，18位官員中有9位預測今年至少升息一碼，消息令美元飆升、股市走低。

「求真比重複更重要，」沃什今年稍早在參議院銀行委員會的確認聽證會上表示。「如果你要召開記者會，你就想發布一些重大消息。」

聲明發布後五分鐘內，美元指數跳升0.33點至99.99，兩年期美國公債殖利率從約4.05%飆升至4.14%以上，創下當日新高。標普500指數下跌逾0.3%，那斯達克指數下跌逾0.2%，現貨黃金暴跌28.59美元至每盎司4,352.16美元。

點陣圖的轉向標誌著聯準會明確脫離了鮑爾任期最後幾個月所定義的寬鬆傾向。隨著九位官員現在預測升息，僅有一位預測降息，聯準會實際上已將短期寬鬆的大門關上——這一立場可能使美元持續走高，風險資產在今夏面臨壓力。

聯邦公開市場委員會在一份長度約為典型聲明一半的聲明中表示，投票結果為12比0支持維持利率不變。聲明沒有明確傾向於升息或降息，稱通膨「仍高於委員會2%的目標，部分反映出導致特定產業價格上漲的供給衝擊，包括能源領域。」委員會表示，儘管與中東衝突相關的不確定性升高，經濟活動仍以「穩健的步伐」擴張。

自去年12月以來，利率一直維持不變。當時聯準會完成了連續三次每次25個基點的降息，將目標利率從4.25%下調至4.5%。根據CME FedWatch工具，在決策公布前，聯邦基金期貨顯示維持利率不變的機率為99.6%，降息機率為零。

季度經濟預測摘要描繪出更具挑戰性的前景。參與預測的官員下調了2026年的經濟成長預測，同時上調了通膨和利率預測。19位委員會成員中有一位未提交預測，使點陣圖缺少一個點。

美元的新底部

市場的即時反應凸顯了此前市場部位有多麼傾向於鴿派結果。儘管維持利率不變已被充分預期，美元仍強勁飆升，顯示鷹派點陣圖讓許多投資者措手不及。

聯準會點陣圖上一次如此果斷地轉向緊縮是在2023年9月，當時中位數預測顯示利率將在更長時間內維持較高水平。該聲明發布後一週內，標普500指數下跌1.5%，而同期美元指數上漲1.2%。

接下來會發生什麼

聯準會的下一次會議定於7月下旬舉行。隨著5月通膨年增率達4.2%（2023年以來最高），且勞動市場幾乎沒有顯現疲軟跡象，如果能源價格持續居高不下，升息的理由只會更加充分。近期美伊和平框架已壓低油價，布蘭特原油徘徊在每桶79美元附近，但沃什不太可能將此跌幅視為通膨風險的永久性減輕。

對市場而言，訊息很明確：利率更長時間維持在高點的模式迎來了新主席，而他並不急於降息。

本文僅供資訊參考，並不構成投資建議。