歐元堅守1.1400關卡，地緣政治風險升溫

歐元兌美元週三在1.1400關卡附近交易，難以擴大漲幅，因不斷升級的地緣政治風險引發資金流入美元避險，並限制了歐元的上行空間。

「避險情緒全面推升美元，歐元兌美元在1.1450遭遇阻力，因交易員正在定價更高的風險溢價，」地緣政治風險分析師Elena Fischer在Edgen表示。「美伊諒解備忘錄的破裂，消除了自六月以來支撐風險偏好的關鍵降溫機制。」

截至格林威治時間09:00，歐元報1.1405，較週二收盤下跌0.3%。此前美國總統川普在北約峰會上宣布，為結束衝突而與伊朗簽署的諒解備忘錄已經「結束」，並表示他不願再與德黑蘭接觸。此言論引發金融市場廣泛的避險情緒，黃金跌破4,100美元，美元指數則上漲0.4%。歐元曾在7月3日因市場預期歐洲央行將比聯準會維持更鷹派立場而反彈至1.1480的三個月高點。

此次地緣政治衝擊發生在歐元兌美元的關鍵時刻，此前歐元一直受到歐洲央行政策預期重新定價的支撐。根據隔夜指數交換（OIS）定價，市場目前預期歐洲央行在9月降息25個基點的概率為65%，低於一個月前的80%。與此同時，聯準會也面臨自身的政策困境——將於週三稍晚公布的最新會議紀錄，可能揭示官員們如何看待日益惡化的地緣政治環境對經濟增長和通膨的影響。上一次類似的美伊局勢升級發生在2020年1月，當時歐元兌美元在兩週內下跌了2.1%，因美元受益於避險資金流入。

利差擴大，避險需求加劇

週三，美國10年期國債與德國公債之間的殖利率差擴大至178個基點，高於本週初的172個基點，反映出市場對美國政府債務的需求強於歐洲債券。此一變動凸顯了地緣政治風險如何重塑固定收益市場的相對價值，資金不僅流向美元以對抗歐元，也流向商品貨幣。紐西蘭元兌美元跌向0.5700，而澳元在川普發表言論後也回吐了早盤漲幅。

對歐元而言，眼前的風險是跌破自六月下旬以來一直守住的1.1400支撐位。若持續走低，可能打開通往1.1320（50日移動均線）的通道，下一主要支撐位在1.1250，即6月27日的低點。上行方面，歐元需要重新站上1.1480，才能顯示上升趨勢得以延續，而這可能需要地緣政治緊張局勢降溫，或歐洲央行在7月24日的政策會議上發出更鷹派的信號。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。