世界大型企業聯合會經濟學家預測通膨在2028年前仍將高於2%

世界大型企業聯合會首席經濟學家Dana M. Peterson表示，通膨在2028年前不會達到聯準會2%的目標，他指出一連串的市場衝擊已鎖定高漲的消費者物價，且幾乎未見回落跡象。

世界大型企業聯合會首席經濟學家Dana M. Peterson表示，通膨在2028年前不會達到聯準會2%的目標，因為一系列市場衝擊已鎖定了高漲的消費者物價，而這些價格幾乎未見回落跡象。

「消費者不應預期物價會很快下跌，」Peterson在週五發表的談話中指出。這位經濟學家點出了已將更高成本嵌入整個經濟體的結構性因素，使得重返聯準會物價穩定目標的路徑，比決策者原先預期的要推遲數年之久。

這項預測將達成聯準會2%目標的時間線，比央行自身最新的預測延長了約兩年。Peterson的評估顯示，去通膨進程已在高於目標水準的層級停滯，物價壓力透過供給側干擾與消費者預期轉變而變得根深蒂固。這項警告出爐之際，聯準會仍將基準政策利率維持在高檔，市場正在為一個延後的寬鬆週期定價。

為何時間線至關重要

時間線的拉長對貨幣政策與家庭財務具有重大影響。若通膨到2028年仍維持在2%以上，聯準會將被迫比市場目前預期的更長時間維持高利率，將限制性政策時期延續至下一個十年。這將推高房貸、信用卡與企業債務的借貸成本，加劇已自2021年初以來累積承受超過20%物價漲幅的美國家庭所面臨的可負擔壓力。

對金融市場而言，通膨回歸目標的時間延後將顛覆目前對降息的預期。隨著投資人重新為貨幣政策路徑定價，債券殖利率可能上升，而股票估值——特別是對折現率變化敏感的成長型與科技類股——可能面臨新的壓力。由於美國貨幣政策相較其他主要經濟體可能更為緊縮，美元有望走強。

市場衝擊與結構性通膨

Peterson將通膨前景延長歸因於「市場衝擊」，這些衝擊已將各關鍵類別的價格鎖在高位。其中包括地緣政治緊張局勢引發的持續能源價格波動、供應鏈回流帶動的成本，以及緊俏的勞動力市場使薪資成長維持在高於2%通膨目標所能容忍的水準。這些因素的結合，形成了經濟學家所謂的「慣性通膨」——即價格一旦上漲嵌入體系後，即便需求降溫也難以向下調整。

世界大型企業聯合會的觀點與路透一項調查結果一致，該調查顯示戰爭驅動的通膨擔憂未能動搖美國公債殖利率前景，暗示債券投資人也認為物價壓力已結構性升高。該調查指出，對長期殖利率的預期仍維持在高位，反映出市場已將「更高更久」的利率環境納入定價。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。