中國長征十號乙火箭里程碑 六家A股供應商受惠

中國長征十號乙火箭於7月10日成為全球首枚由海上網捕系統回收的火箭，帶動六家涵蓋燃料、特種氣體與回收基礎設施的A股供應商。

「長征十號乙運載火箭研製團隊將持續優化火箭性能，加速可重複使用火箭技術的迭代升級，」中國航天科技集團（CASC）在發射後發表的聲明中表示。

這枚長63公尺、重76萬公斤的火箭於協調世界時間（UTC）4時15分從海南商業航天發射場升空。11分鐘後，其第一級助推器被「凌航者」回收船以張力網成功捕捉——此方法省去了SpaceX獵鷹九號與藍色起源新格倫號所使用的著陸腿。該火箭將一顆未公開的衛星送入軌道，在可重複使用模式下，其低地球軌道有效載荷能力達1.6萬公斤。

這項里程碑使中國成為繼SpaceX與藍色起源之後，第三個成功回收軌道級助推器的國家，而且是首個使用網捕技術的國家。CASC目標在今年底前實現第一級助推器的重複使用，有望降低衛星網路星座與商業酬載的發射成本。

燃料、氣體與回收基礎設施

中國國有石油巨頭中石化（Sinopec）為火箭第二級的YF-219發動機供應了以液化天然氣為基礎的液態甲烷燃料——這是該公司首次進軍航太推進領域。中石化從傳統的工業與交通運輸液化天然氣應用轉向航太級燃料，標誌著其清潔能源業務向價值鏈上游邁進。

九豐能源（Jofun Energy）為此次任務提供了高純度液態甲烷、液態氮、液態氧與氦氣作為特種氣體供應商，這也是其海南商業航天發射場設施的首次出貨。該公司獨家為火箭的「綠色推進」系統供貨，在中國擴大可重複使用發射運營的過程中，成為關鍵受益者。

海蘭信（Hailanxin）透過其子公司海南歐特海洋科技，於2025年2月中標價值4.5797億元人民幣（約6300萬美元）的可重複使用火箭海上回收系統項目，並與江西江新造船及中國船舶研究設計中心合作。「凌航者」回收船配備液壓緩衝柔性網捕系統，代表著與SpaceX及藍色起源所使用的動力著陸方式截然不同的技術路線。

中信重工（Citic Heavy Industries）擔任網捕回收系統的主承包商，負責聯合設計、製造、設備供應與安裝。該系統使用助推器上的四個掛鉤機構，與船上的張力網嚙合——此設計降低了火箭本身的結構複雜性，並保留了有效載荷能力。

火箭核心與市場影響

航天工程（Aerospace Engineering）——中國運載火箭技術研究院旗下唯一的A股上市公司，以及航天動力（Aerospace Power）——中國航天推進技術研究院旗下唯一的上市平台，共同構成供應商群體的最後兩家。航天動力的母公司研製了火箭的七台YF-100K煤油液氧發動機，產生890噸推力，以及第二級的YF-219甲烷液氧發動機——解決了CASC所描述的「世界級難題」，即製造既能升空又能返回的可重複使用火箭發動機。

此次成功首飛吸引了投資者對中國商業航太領域的關注。星網宇達（Star Net UAV）在股價因市場臆測而波動後，於7月12日澄清其與長征十號乙項目並無業務關聯，並說明其衛星通訊收入佔2025年總營收的12.33%，且未參與該火箭的研製或供應鏈。

CASC計劃在2026年可能發射搭載無人夢舟太空船的長征十號甲火箭執行首次軌道任務，而全三芯構型的長征十號則目標在2030年前實現載人登月。長征十號乙的成功也驗證了中國在可重複使用技術上的並行路線——網捕回收方式，有別於藍箭航天的朱雀三號與長征十二號甲正在研發的著陸腿方案，後兩者均在各自的唯一回收嘗試中失敗。對投資者而言，這六家已確認的供應商代表了中國可重複使用火箭供應鏈的多個環節，隨著發射成本下降，它們將有望受惠於政府合約與商業衛星部署需求的雙重增長。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。