三大央行警告：AI發展超越金融監管，風險持續升溫

歐洲央行官員表示，代理型人工智慧的發展速度過快，傳統金融監管難以有效控制其風險。

本週，歐洲三大頂級金融監管機構警告，代理型人工智慧正在超越監管框架，而52%的金融機構已在使用自主AI系統，此舉可能加劇市場波動。

英國金融行為監理局（FCA）執行長尼基爾·拉提（Nikhil Rathi）週四在接受CNBC《Squawk Box Europe》採訪時表示：「科技進步的速度極快，我們需要以不同的思維來看待AI領域的諸多創新。」

英國央行（BoE）副總裁莎拉·布里登（Sarah Breeden）在葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行年度論壇上指出，代理型AI可能在市場壓力時期放大波動性。她質疑是否需要設置「類似於熔斷機制或緊急開關的防護措施，以便在故障AI模型導致市場崩盤時，限制或停止全市場的交易」。歐洲央行（ECB）總裁克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）在接受《Les Echos》採訪時則警告，由於網路安全防禦及其資金投入尚未跟上，該技術構成了「重大風險」。

英國央行、歐洲央行及FCA——連同國際清算銀行（BIS）和國際貨幣基金組織（IMF）——聯手發出警告，顯示監管機構認為AI的部署與監管之間存在日益擴大的差距。國際清算銀行在6月28日警告，若各國央行為抑制通膨而收緊政策，AI「狂熱」可能引發破壞性的宏觀金融反饋循環。IMF主任托比亞斯·阿德里安（Tobias Adrian）則指出，實體AI資產的存續期與為其融資的債務之間存在「潛在的期限錯配」。

此番警告正值美國企業在AI投資與前沿模型開發方面領先全球，而歐洲以銀行為基礎的金融體系為該產業提供的資本渠道較少。官員們承認，監管過於謹慎可能進一步擴大這一差距，因為AI企業可能會轉向合規要求較低的司法管轄區。

劍橋替代金融中心（Cambridge Centre for Alternative Finance）的一項調查發現，52%的金融機構已在使用代理型AI——這類系統能夠自主做出決策並自主運作。布里登表示，在交易領域，企業目前主要將自主AI應用於研究等風險較低的營運任務，但「這種情況可能很快發生改變」。

她指出：「如果多個AI代理對相同的提示或觸發因素做出類似反應，它們可能在壓力時期放大波動性——尤其是當它們的目標偏離原始目標或公共政策目標時。」

債務推動的AI熱潮引發泡沫破裂擔憂

布里登表示，AI相關資產的債務融資正在迅速增長。「因此我們判斷，AI相關資產價格一旦下跌，其對金融穩定造成的影響很可能會加劇。」國際清算銀行呼應了此一看法，警告在長期狂熱的風險承擔之後，AI資產價格若出現急劇回調，可能引發破壞性的宏觀金融反饋循環。

拉提表示，FCA正在探索新的工具，並採取更具協作性的市場方針，以應對金融犯罪與AI風險，而非依賴傳統的規則制定週期。他說：「現實情況是，其中一些技術如今在數週或數月內就會發生演變，而傳統的規則制定週期根本無法跟上這種節奏。」

歐洲央行的拉加德則指出，AI模型的加速與深化，使監管機構面臨比以往網路安全威脅更為嚴峻的風險，「因為這一切發生得非常非常快，而且所需的防禦手段及其資金都尚未到位。」

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