CrowdStrike 第一季業績超預期、上調財測，股價仍跌 2%

CrowdStrike Holdings Inc. 公布的第一會計季度營收為 13.9 億美元，超越分析師共識的 13.6 億美元，並上調了全年指引——然而，由於投資人衡量其估值已充分反映利好，股價仍走低。

「網路安全產業在本季度迎來了一個轉折點，Anthropic 的 Mythos 事件突顯了 AI 基礎設施對網路安全的重要性，」執行長 George Kurtz 表示。他補充道，CrowdStrike 正受益於客戶平台採用率提升所驅動的「AI 轉折點」。

調整後每股盈餘為 1.10 美元，高於預估的 1.07 美元。訂閱收入成長 26% 至 13.62 億美元。期末年度經常性收入（ARR）躍升 24% 至 55.1 億美元，而淨新增 ARR 攀升 32% 至 2.56 億美元。該公司的 Falcon Flex 授權模式（讓客戶能使用完整產品組合，僅需為已部署的模組付費）其 ARR 幾乎翻倍，達到 19 億美元。

股價下跌反映了該股極高的估值。CrowdStrike 的本益比約為預期營收的 31 倍，這樣的倍數沒有留下任何令人失望的空間。該公司的次世代 SIEM、雲端安全及身分識別業務的合併 ARR 已超過 20 億美元，而其 AI 偵測與回應產品的 ARR 較上季激增 250%，且管道規模超過 5000 萬美元。

針對 2027 會計年度，CrowdStrike 預測營收將落在 59.15 億美元至 59.59 億美元之間，相當於 23% 至 24% 的成長率，高於先前 58.68 億美元至 59.28 億美元的預測區間。調整後每股盈餘預期在 4.88 美元至 4.96 美元之間，而先前的展望為 4.78 美元至 4.90 美元。該公司還宣布進行 4 比 1 的股票分割。

摩根士丹利重申對 CrowdStrike 的「加碼」評級，並將目標價從 610 美元上調至 690 美元。

財測上調顯示管理層預計 AI 驅動的需求將在全年加速增長。投資人將關注第二會計季度的財報電話會議，以了解隨著公司擴大平台規模，利潤率趨勢的最新動向。

業績超標／未達標表：

本文僅供參考，不構成投資建議。